全球头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗策推(tuī)高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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