财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(z乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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