财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(一个立一个羽念什么字jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智一个立一个羽念什么字能等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，一个立一个羽念什么字5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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