看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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