美(měi)国(guó)历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美(měi)国债务违约发(fā)出警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的(de)国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期(qī)消(xiāo)耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了(le)解到，等(děng)到(dào)最后一刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重(zhòng)纳(nà)税人的(de)短期借(jiè)贷(dài)成(chéng)本，并对美国(guó)的(de)信(xìn)用评级产生负(fù)面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一(yī)个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示(shì)，财政部(bù)正(zhèng)在(zài)暂停(tíng)发行州和地方政(zhèng)府系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此前(qián)，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资(zī)金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金的(de)风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四位领导(dǎo)人于(yú)5月9日(rì)在(zài)白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会未能(néng)提高政府(fǔ)的债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将(jiāng)提(tí)高(gāo)永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得(dé)的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于美债违(wéi)约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味(wèi)着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山(shān)报》报(bào)道，美(měi)国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极(jí)端(duān)让步(bù)而进(jìn)行的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示(shì)如(rú)果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违(wéi)约(yuē)风险逼(bī)近(jìn)

　　由于simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服美(měi)国债务上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担(dān)忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认(rèn)为，自(zì)上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是(shì)对美(měi)国银(yín)行体(tǐ)系的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预(yù)期一(yī)致。进一步加息(xī)是(shì)有可能的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国(guó)债务上限问题最早将在下个月显现出(chū)来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技(jì)术性违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，预(yù)计有关(guān)美国债务上限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团队预计(jì)，美国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债(zhài)务(wù)上限对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共和党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的债务上限(xiàn)最后期限(xiàn)的时(shí)间可能会早于市场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初(chū)步统(tǒng)计数据透(tòu)露的(de)信息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲(pí)弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国债务上限的(de)可能性(xìng)大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国(guó)已在今年1月(yuè)触及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美(měi)国债(zhài)务上限问题的(de)担忧情绪(xù)再(zài)次(cì)升(shēng)温，这(zhè)主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减(jiǎn)少与国会(huì)两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因素催(cuī)化。尽管如(rú)此，从立(lì)法(fǎ)流程、党派意(yì)向(xiàng)、后备方(fāng)案等三(sān)个角度看，我(wǒ)们认为美(měi)债在(zài)今年6月违(wéi)约的(de)风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货币市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其(qí)直接(jiē)影响有限。

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